财务速成课:读懂华尔街-第2部分

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事项，即使实际收款的可能性非常渺茫。正因为如此，收入确认已经成为财务会计准则委员会（FASB　）、证券交易委员会（SEC　）和公众投资者非常　　关心的事情。　　　　　　1999　年，SEC　发布了员工会计公告101　号（SAB　101　），强调什么时候确认或可以确认收入。此公告以GAAP　建立的四个原则为着眼点，阐述了进行收入确认分析时的基本框架。这些原则指出，当同时满足以下四个标准时，进行收入确认或可以确认收入：　　　　　　？存在协议等强有力的证据。　　　　　　？货物已经交付或服务已经提供。　　　　　　？对购买者来说，销售价值是固定的或可决定的。　　　　　　？能够合理地确认款项的可回收性。　　　　　　SAB　101　的基本框架和基础再简单不过，它以一般性常识为基础，即销售收入应当等到卖方按销售合同向买方充分确认其付款义务时才能被确认。通常，　SEC　的概括性术语似乎更直接。然而，关于最后一点（可回收性）出现了许多问题，特别是在发生了一些令人震惊的会计丑闻之后。　　Informix公司
　　创造性收入确认最典型的例子是一家叫Informix　　的公司。Informix　是一家数据库软件公司，　20　世纪90　年代中期，为了与较大的竞争对手如甲骨文和IBM　竞争，使用了一些伎俩，捏造了许多可疑的项目以提高收入，而这些收入收回的希望渺茫。Informix　的这种会计处理方式一被发现，其股票价格便在几个月的时间内从24　美元降到了5　美元。Informix　的前任CEO　以证券会计数字欺诈罪被起诉，公司为了与大量股东在起诉中和解，被迫从其利润表中支付了940　万美元的费用。最终，Informix　进行了重组，它的大部分资产出售给了IBM。　　　　　　到底发生了什么？实际上，Informix　的管理层通过提前确认尚未完成的最终用户收入，以及安排与客户之间随意的非货币交换来虚增收入。Informix　有时可能会与某些客户，如计算机硬件厂商，签订软件许可协议，双方称之为资金池。通过这种协议，制造厂商会把Informix　的软件再次出售给最终用户，而作为再次出售的条件，Informix　的客户要求过一段时间再付款。1996　年，Informix　进行了两次“资金池”交易，在这两个交易中，购买软件许可的公司保留了一定时期内再出售给Informix　公司的权利，同时有权按合同向Informix　　公司支付货款。其中一个交易要求购买公司分三次分别支付Informix　约640　万美元、320　万美元和320　万美元，另一个交易要求购买公司在软件销售时支付Informix　大约470　万美元，并应当在1997　年支付所有的货款。　　　　　　在签订“资金池”交易合同的时候，Informix　公司会同时确认收入，而不考虑款项在合同签订后12　个月内才能收到。结果，通过允许在利润表中包括这些预期的收款，使Informix　的收入数字被粉饰，即使客户将在下一个报告期才支付货款。　　　　　　90　年代中期，GAAP　规则允许确认预期收款的收入，但要满足某些严格的要求。这些要求对于软件行业有特殊规定，包括：　　　　　　？Informix　已经向客户交付软件。　　　　　　？合同中Informix　对软件没有后续义务。　　　　　　？顾客支付的货款在合同中规定的是固定数额，且可能收到款项。　　　　　　更特殊的是，Informix　被指控其管理层与客户签订了补充合同，允许客户在执行过程中取消合同或全额退货。此补充合同使得　Informix　在利润表中确认收入不合时宜，与所适用的会计原则也不一致。　　　　　　假设一家公司告诉你，可以在几年内使用其产品并在以后付款，而你可以在此期间任何时点全额退回商品，那么几年后，产品过时了怎么办？Informix　公司所做的是允许其客户在规定的时间内使用其软件，到期末再收回货款。然而，如果客户对产品感到失望，它们会简简单单地把产品退回Informix　公司并要求退款。真是一个不错的交易。　Informix　知道使用这种方法可以很容易地记录收入，进而虚增净收益，也非常有望提升其股票的价格。书　包　网　txt小说上传分享

第3章　利润表（4）
存货与已售产品成本
　　存货价值评估的结果会对利润表产生重要影响，通常来讲，有两种常见的存货核算方法：先进先出法（FIFO　）和后进先出法（LIFO　）。FIFO　表示“先收到的先发出”，LIFO　表示“后收到的先发出”。在FIFO　方法下，产品成本按时间的先后顺序计入所售商品的成本。因而，　当产品出售时，在产品销售成本项下披露的价值是按原来的购买顺序列示的。而LIFO　体系与之相反，分配产品成本的顺序与时间顺序相反，所以最后购买的产品成本首先被列示在产品销售成本之中。　　　　　　晕吗？可能吧。这是一个复杂的概念。要弄明白这个问题，最好先看一个例子。假设你购买了4　件商品，一次购买一件。第一次购买此商品，支付了10　美元。几周后，你又买了一件，但价格上涨了，你花了12　美元。几周后，你第三次购买，花了14　美元。最后，又过了一周，你第四次购买，花了16　美元。你购买这四件商品总计支付了52　美元。　　　　　　下个月，你决定卖掉店里的这些商品。在季末，你仅仅出售了4　件中的3　件。在FIFO　下，你卖掉的是最先购入的3　件，即10　美元、12　美元和14　美元的3　件。这样，在你的利润表中，商品销售成本会列示为36　美元。在资产负债表中，你最后购买的16　美元的那件依然列示在存货中。从本质上说，你先购买的那件应当就是你先发出的那件。使用FIFO　方法的优点有：　　　　　　？存货成本更接近其重置成本。　　　　　　？费用和销售收入可以更好地按时间进行配比，有助于进行毛利分析。　　　　　　第二种方法，即LIFO（后进先出法），选择最后购入的商品，并一直往前推，直到销售商品的总成本全部转移。仍以上例为例，你分别付了10　美元、12　美元、14　美元和16　美元，在季末，你销售了4件中的3　件。你出售的是16　美元、14　美元和12　美元的3　件，共计42　美元。你以10　美元购买的第一件列示在存货之中。在利润表上，商品销售成本列示为42　美元。使用LIFO　的优点有：　　　　　　？在成本上升期间应纳税收入较低。　　　　　　？以最近购买商品的成本列示为销售商品的成本能够更准确地反映利润表中当前的重置成本。　　　　　　为了更好地理解这两种方法对公司财务报告的影响，我们看看它们的实际运用情况。图显示有两项存货采购。1　月1　　日，坎宁安五金公司购买了100　把螺丝刀，每把10　美元；1　月15　　日，又购买了100　把螺丝刀，每把12　美元。不管坎宁安五金公司采用FIFO　还是LIFO　，其采购金额都相同，第一次是1　000　美元，第二次是1　200美元。
　　坎宁安五金公司（单位：美元）
　　存货交易　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　FIFO　　　　　　　　LIFO
　　1月1日，购买存货（螺丝刀，100把×10　美元/　把）　　　1　000　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1000
　　1　月15　日，购买存货（螺丝刀，100　把×12　美元/　把）　　1　200　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1　200
　　利润表
　　收入（100　件×20　美元/　件）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2　000　　　　　　　　2　000
　　商品销售成本　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1　000　　　　　　　　1　200
　　税前收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1　000　　　　　　　　　　800
　　税金（40％　）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　400　　　　　　　　　　320
　　净收益　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　600　　　　　　　　　　480
　　资产负债表
　　存货　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1　200　　　　　　　　1　000
　　图　FIFO　与LIFO　的比较

第3章　利润表（5）
假设这个商场卖出100　把螺丝刀，每把20　美元，若使用FIFO，商场的销售收入为2　000　美元（100　×20　）；若使用LIFO　，记录金额相同，在销售收入报告方面两种方法没有区别。在计算商品销售成本时，就能看到区别了。若使用FIFO　，商品销售成本是1　000　美元，因为坎宁安五金公司在账户中记录的是先购买的存货，先购入的存货先发出。若使用LIFO　，产品销售成本记录为1　200　美元，因为这个金额是第二次购买的存货，后购入，先发出。　　　　　　再来看税前收入，也就是收入扣除产品销售成本的金额。若使用FIFO　，税前收入为1　000　美元，使用LIFO　则相对金额较小，为800美元。现在看一下支付的税金。在FIFO　下，商场以税前收入1　000　美元为基础，按40％　的税率，应交税金为400　美元；在LIFO　下，商场以800　美元的税前收入为基础，按40％　的税率，应交税金为320　美元。　　　　　　最后，使用FIFO　的净收益为600　美元，而使用LIFO　仅有480　美元。使用FIFO　时，商场需要支付更高的税金，同时记录更高的净收益。使用LIFO　则税金较少，净收益也较低。　　　　　　正如你能想到的，财务经理面临着两种方法的选择问题，以及在降低税金和提高收益之间的权衡问题。设想一下，如果在上述每个数字后加6　个零，即一家数十亿美元的大公司，那这种影响就更惊人了。我们可以看到税金的差额为8　000　万美元，收益的差额为亿美元。一个简单的会计方法就能带来成百上千万美元的节税或者净收益的提升。
　　折旧
　　除了不支付现金外，折旧与其他费用是一样的。折旧表示在特定时期内，需要以特定的比率分摊的项目。在资产负债表中，它以累计折旧的形式列示；在利润表中，它以该报表期间的特定费用列示。折旧是以资产的使用寿命年限为基础的，因而具有一定的主观性。经常地，公司需要面对一些资产的新种类，尤其在高技术、生物技术、制药技术行业。对于新的资产种类，尚不完全清楚其使用年限应该是多少。正因为如此，折旧的计提时间会交由公司自行判断。
　　与大部分无形资产项目一样，折旧也存在许多问题。当选择加速折旧法时，公司在早期几年计提更多的折旧，这也意味着它在最近年份会减少一大块儿税金支出。然而，投资者也会看到较低的净收益，从他们的角度来看，这是一个不利的消息。进一步讲，不同资产类别　　有不同的折旧时间，新的资产类别没有可供参考的基数。因此，财务经理在决定资产的折旧计提时有很大的自由。
　　盈余发布　　　　　　　　　每个季度，华尔街的分析师和投资者都像圣诞节早上满怀渴望的孩子们一样，这主要因为他们希望大多数上市公司发布的季度盈余报告能给他们带来惊喜。这个报告以利润表的简化形式提供，为公司的状况提供了一个报告卡。这个报告卡中最重要的一项是每股盈余，它表示公司每股发行在外的普通股所包括的净收益。将这个数字与华尔街分析师预测的数字进行比较，如果高于预测，会引起股票价格的上升；如果低于预期，就会引起股票价格的下跌。当然，类似于财务报告中的其他项目