零风险博弈盾-第5部分
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
藕拧９杉垡徊ū纫徊ǖ停喾吹模琑SI却一波比一波高时，股价很容易反转上涨。股价一波比一波高，相反的，RSI却一波比一波低时，股价很容易反转下跌。RSI在50以下为弱势区，50以上为强势区。由下向上突破50线为由弱转强，由上向下突破50线为由强转弱。一般认为RSI在50以上准确性较高。
参数：N1、N2、N3 统计天数，一般取6、12、24。
（八）TRIX三重指标平滑平均线
该指标是一种三重指数平滑平均线，长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁，造成部分无利润的买卖，及手续费的损失，但该指标在盘整行情中不适用。TRIX向上交叉其MA线为买入讯号，TRIX向下交叉其MA线为卖出讯号。有种看法认为该指标在判断卖出时可能会失真。
参数：N、M 天数，一般为12、9。
（九）W&R威廉指标（William's ％R）
低于20，超买，即将见顶，应及时卖出。高于80，超卖，即将见底，应伺机买进。这个指标与RSI、MTM指标配合使用，效果更好。
参数：N 统计天数 一般取14天。
（十）ARBR人气意愿指标
AR是一种“潜在动能”。由于开盘价是股民经一夜冷静思考后，共同默契的一个合理价格，那么，从开盘价向上推升至当日最高价之间，每超越一个价位都会损耗一分能量。当AR值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆尽，缺乏推升力道的股价，很快就会面临反转危机。相反，股价从开盘之后并未向上冲高，自然就减少能量的损耗，相对的也就囤积了许多累积能量，这一股无形的潜能，随时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。
五、技术指标分析不可靠（3）
BR是一种“情绪指标”，是以“反市场心理”的立场为基础。
AR人气指标，介于80至100，盘整；过高，回落；过低，反弹。BR意愿指标，介于70至150，盘整；高于300，回档；低于50，反弹。
笔者认为，技术指标分析理论并不能指导投资者投资。
所有电脑软件流行的技术指标和技术分析方法都是：用一根短期快速均线从下上穿长期慢速均线而形成金叉买入信号；一根短期快速均线从上下穿长期慢速均线而形成死叉卖出信号。这些信号都是在行情走完了的静态记录。这些记录看起来是对的，给人一个很大的错觉，驱使世界上很多的人去研究它、发现它、探索它，其结果却都是徒劳无功。因为所有技术指标股价的动态走势，仍是不确定的，两种可能性都存在。
技术指标的变化和发出的买卖信号，是行情反映到指标中的数值，也是行情的事先变化。假若行情不发生变化，则指标也不会显示和发出信号。如在此刻发出的是买进信号，而下一刻有可能发出卖出信号。两种可能性都存在，因此，技术指标的变化和发出的买卖信号仍然是一个随机过程。所以，技术指标反映的是行情的过去，预测的是未来行情走势的可能性。
很多技术指标容易产生钝化，常发出一些错误的买卖信号。因此，股市上不少反转信号的错误发出都是技术指标的钝化造成的，特别是股价发生顶背离或底背离时，其灵敏度和可靠度较差。
每一种技术指标都是局部的和片面的。每一指标所选的参数和变量太简单，只能反映股价局部的走势，不能真实地反映股票市场的资金面、基本面、技术面、政策面和投机操作手法。
已知的技术指标有上千种，几乎都使用移动平均线原理，都采用一根短期快速移动平均线上穿一个根长期慢速移动平均线，产生交叉，发出买卖信号，在预测技术上没有任何新意和突破。作者对几十种技术指标作过动态买卖股票统计，发现所有做过统计的技术指标都不能指导投资者投资，原因很简单，就是当它们发出买入信号，投资者买进股票，股票价格升的概率仅是50％。还有50％的下跌的概率。
技术指标如与趋势线理论结合，可统计出当股价在上升通道运行，技术指标发出买卖股票信号时，股价上升的概率可大于50％。在下跌通道中，股票价格上升的概率要小于50％。
当大盘指数在一个上升通道时，技术指标发出的买入信号，80％以上都是正确的，但发出的卖出信号正确率只有20％左右。相反，如果大盘指数处在一个下跌通道中，技术指标发出的买入信号，80％以上都是错误的，但发出的买入信号的正确率只有20％左右。下图可以看到一个笑脸系统技术指标。当出现笑脸是买入信号，当出现哭脸是卖出信号。当股价在上升通道时，发出买入信号的笑脸系统的准确率是80％，当股价在下降通道时，发出买入信号的笑脸系统的准确率仅有20％。
图1…5…1 上升通道和下跌通道中的笑脸系统
书包 网 。 想看书来
六、技术面分析的差一谬千
技术面投资方法被投资者大量使用在股票短线投资交易、期货投资交易、黄金投资交易以及外汇投资交易。
什么是技术面分析投资方法？
股票和金融产品价格指数和平均数仅仅为人们提供了一种衡量股票价格变动历史的工具，然而，人们更关心的是如何预测股票价格的未来趋势，以及买卖股票的适当时机。多少年来，人们不断地对股价走势进行研究，产生了种种方法。现在大多数人采用技术分析法预测股市的走势。
所谓股价的技术分析，是利用波浪理论、江恩理论、趋势理论、K线理论和技术指标理论，透过图表、图形或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知──技术分析只关心金融市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面等各种外部的因素。
技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票的价格和交易量上。
技术分析的理论基础是基于三个合理的假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。
技术分析的三个基本假定：
假定一：市场行为包容消化一切。
技术分析者认为，能够影响某种商品期货价格的任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的——实际上都反映在其价格之中。由此推论，我们必须做的事情就是研究价格变化。实质含义就是价格变化必定反映供求关系，如果需求大于供给，价格必然上涨；如果供给过于需求，价格必然下跌。供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过来，那么，只要价格上涨，不论是因为什么具体的原因，需求一定超过供给，从经济基础上说必定看好；如果价格下跌，从经济基础上说必定看淡。
技术派通常不理会价格涨落的原因，而且在价格趋势形成的早期或者市场正处在关键转折点的时候，往往没人确切了解市场为什么会如此这般古怪地动作。恰恰是在这种至关紧要的时刻，技术分析者常常独辟蹊径，一语中的。所以，随着你市场经验日益丰富，遇到上边这种情况越多，“市场行为包容消化一切”这句话就越发显出不可抗拒的魅力。
影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就够了。实际上，图表分析师只不过是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而并不是分析师凭他的精明“征服”了市场。今后讨论的所有技术工具只不过是市场分析的辅助手段。技术派当然知道市场涨落肯定有缘故，但他们认为这些因素对于分析预测无关痛痒。
假定二：价格以趋势方式演变
“趋势”概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。
从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这当然也是牛顿惯性定律的应用。还可以换个说法：当前趋势将一直持续到掉头反向为止。虽然这句话差不多是同语反复，但这里要强调的是：坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。
假定三：历史会重演。
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。其实这些图形在过去的几百年里早已广为人知、并被分门别类了。既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重演”说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。
在这三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响价格的所有因素，第二和第三条使得我们找到的规律能够应用于期货市场的实际操作中。
七、基本面分析的疑问
与技术分析相对应的分析被称为基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。
基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面则不如后者。大多数成功的股票投资者都是把两种分析方法结合起来加以运用。他们用基本分析法估计较长期趋势，而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
投资者每天都在接触基本面方面的信息和各种研究报告，每天也会有不少专家给你分析市场的供求关系以及宏观经济环境，但交易结果并未因此而有大的改观。为什么呢？因为不知道应该如何利用基本面的分析。
基本面的分析一般都含有大量的数据和图表，好的报告中数据不仅全面且相当准确，大部分都是研究人员自己搜集整理的，有的甚至是自己去企业考察而得来的。研究人员通过大量的数据和图表分析，会得出一个结论：市场未来上涨和下跌的可能性有多大。这样的报告肯定是具有价值的，也会得到行业专家或学者的认可，自然也会得到大部分投资者的认可。
很多人通过基本面�
