走向-后奥运时代的中国经济-第28部分
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抛出美国债券，美国的大金融帝国梦就要破灭，美国政府能不慌张吗？
当金融系统一片虚华，美国经济增长就是虚幻的增长，如果说过的十年，日本是失去的十年，中国是黄金的十年，那么美国就是虚幻的十年。
当资本流动管制日益松懈，跨国资本流动并没有伴随着劳动力流动，如果资本不和劳动力相结合的话，我们只能说，这个体系是畸形的，而不能兑换的美元就是这个畸形金融体系的寄生虫。
由于美国的经济增长是虚幻的，实体产业的工人工资并不能支撑这个属于全世界的金融塔尖，于是大量不还房贷的人越来越多，再加上大量的国家购进这个本属于垃圾的次贷证券，次贷危机迅速扩散，冲击着世界对于美国金融体系的信心。
在这样的畸形体系下，很多国家的增长需要建立在美国人不断借债消费的基础之上，虽然知道借给他的钱很可能迅速贬值甚至化为泡沫，但是为了维护持续的繁荣，这个游戏还得进行下去。
既然游戏还没有结束，美国人就得印钞票，世界贸易还得继续。
6。 越南金融风波引起的思考
2008年越南证券市场一落千丈，股市指数从2007年140高点跌至60点，跌幅达58％；胡志明市在短短的时间里房价跌了50％。各类物价一路飙升，5月CPI更是创下新高，攀升到。到了8月份通货膨胀率达到28．3％，创17年来最高纪录。
这种通胀是内外力共同作用的结果。越南长期以来希望加速经济发展，大力招商引资，以宽松的税收政策，吸引外资。由于受全球性通货膨胀影响，以大宗商品涨价造成的输入型通胀与比较宽松的财政货币政策相结合，使越南经济通胀水平迅速上升。
越南为加速经济的发展，政府出台了一些鼓励性措施来引进外资投资。越南的初衷是想利用“热钱”，缓解资金流动性不足的问题。一旦热钱把越南的股市、楼市推高赚取利润后，又突然撤走，汇率就必然大幅度贬值。
考察2007年的胡志明市发现，这里房价与土地价已不是我们所想象的那样便宜，甚至超过我国许多省会城市的房价。胡志明市的西贡河南岸的住宅与商务开发区，以台湾商人开发的富美兴商住开发区为例，规模很大，整个开发区以高层公寓与别墅为主，公寓价格昂贵，大约在每平方800~1000多美金左右，别墅每栋价格在30~50万美元上下。在开发区地理位置好一点的地方，土地价格已达到每平方500~600美元，市中心的土地成本更高。
胡志明市普通市民月均收入大约是200万越盾左右，折合人民币也就是1000元上下。那么购买力在哪里呢？得到的回答是：商人、部分公务员及越南海外侨民等。
2008年2月，越南政府开始打击过热的越南房地产，宣布将在2009年针对房地产交易实行累计税的政策，同时宣布停止对房地产企业以及个人购房者的贷款发放。于是胡志明市的楼市在短短几个月内下跌50％，不少上市房地产板块的股价也开始跳水。
越南大约有80％的人口生活在城市，随着社会富裕阶层的大量出现，贫富差距很明显，大量涌入城市的人们在城市里很难找到工作，从事小商小贩的很多，收入很不稳定。政府对他们福利几乎没有支持，许多老年人，没有受过教育的人很难生存。
越南有一个独特的现象，那就是国穷民富，也就是相对来说政府是穷的，人民是富裕的。越南民营经济占了主导地位。许多能源产业的采矿业；运输产业中的火车客运货运、出租车行业；房地产行业；进出口贸易等等都是由民营企业来操作的。所以表现在政府财力上相对不足。
一、 北京奥运年的全球经济背景（6）
近年来越南GDP每年以8％的速度不断增长，越南比中国晚8年实行对外开放政策，所以国外投资者大量涌入与竞相追捧，越南已成为一片投资热土、韩国、新加坡、台湾等国家和地区位居投资榜首，中国大陆在越南的投资量当时只能排到第8位，而且大多是制造业等民间分散资金，大额投资很少。
当时认为在越南投资的缺陷因素有几方面：一方面，管理制度的不健全与不稳定性。在越南的开放过程中，制度的缺陷和腐败行为，使得投资者经常陷入困惑。
另一方面，越南基础设施非常薄弱，如果外资在越南投资大型钢铁企业就会困难重重，因为越南缺乏深水港口、电力、铁路运输及公路运输等基础设施，这对国家的长期发展带来致命的影响。而且国家也没有财力来投资，只能完全依靠外来投资者建设。
基础设施不完善是制约国民经济发展的瓶颈。越南基础设施薄弱是越南经济高速发展的致命缺憾，在此基础上的经济发展越迅速，危险性就越大。还有，一个致命的缺憾就是80％的人口生活在城市，并且一部分人从事的行业收入不稳定，那么应当说购房的预期不是很强，仅靠商人、部分公务员及越南海外侨民等群体支撑起来的购买力是没有保障的。而且，许多城市的土地价格飙升，明显的具有投机性和危险性。
越南政府已经把治理通胀作为这次金融风波的最为重要的目标。越南总理阮晋勇曾指出，当前迫切的任务是控制通胀。采用紧缩的货币政策，核查并调整公共投资，压缩国有企业的投资及预算开支。
越南作为一个新兴经济体国家，其经济规模总量不大，抵御风险能力也相对较弱。如果吸取越南金融上的教训，我们更应该警惕自身。因为在中国流入的“热钱”更多。一旦“热钱”围攻我国的资本市场，其结果也是很危险的。
7。 世界经济随想曲
从世界范围内来看，2008年总体的经济增速比起2007年来是下降的。从2007年就开始暴露的次贷危机、美元下跌、油价飙升、粮价上涨以及全球性的假通胀等。这其中一个是金融危机，如美国的次贷危机、美元的贬值、越南的金融风暴等；另一个是通货膨胀假突破，导火线是恶炒基础能源导致油价飙升、铁矿石的上涨和粮食等生活资料的上涨。
通过这轮通胀人们感到资源的稀缺性与重要性。
就如2008年全球的米价一样，由于西方国家对于大米的需求相对弱，而东方发展中国家对于大米需求迫切。随着粮食的涨价使得很多原本生活比较贫困、收入较低的人面临巨大压力。中国虽然也由于通胀导致粮食涨价，但我国是大米生产国，以自需为主，涨价更多的是保护农民的利益，所以在大米价格上比国际价格的上涨幅度要缓和得多。
支持农产品价格上涨的因素是以美国、欧盟等国家推行的生物能源政策。农产品将用来生产能源，以此导致对农产品需求量加大。再加上世界气候的异常及天灾人祸等因素，农产品价格处于总体普涨的趋势。
最近几年新兴市场国家的股票每年平均回报率高达％，市值高估要超过西方发达国家，新兴市场股票的市盈率比发达国家高出120％，股价定位不合理，市盈率偏高，国际投资者对于这些市场是抱着快出快进的态度来控制风险，即“热钱”在某个新兴经济国家热炒一把迅速撤离，一旦市场有风吹草动，国际投资者就会把资金撤离新兴市场。
美国经济正在放缓，大家把目光转到中国、印度等人口众多的新兴国家来，人们称这些新兴市场为全球经济的火车头。而中国被称为这辆火车头上的发动机。中国在经过黄金十年的经济快速发展后，2008年经济发展也在放缓，后奥运时代的中国经济扑朔迷离，这里有国际的影响，也有自身经济过程中的弊病，更有金融政策的原因。
二、 2008年中国的经济现状（1）
中国经济怎么了？中国是否也发生了金融危机了？这是困惑着政府、经济界的学者、实体经济的管理者与广大老百姓。中国经济正面临着徘徊在通胀下滑的十字路口，如果处理的比较好的，就不会出现拐点。从中长期来看，我国经济发展态势，处于一个上升的通道，只不过当前的经济形势比较复杂。
1。 经济还徘徊在十字路口
随着奥运会的闭幕式灿烂闭幕，不少国外机构开始放言，中国也将遭遇所谓的“奥运魔咒”。其实，他们所谓的“奥运魔咒”，对其他小国家还可能显灵，但对中国根本就不会有效。我们当前经济出现的困难，根本就与“奥运魔咒”无关。
自第二次世界大战以后，夏季奥运会主办国的经济增长通常在会后第二年受到影响。主办国的GDP增长在奥运年都会加速，但次年便明显减速。而这一点在中国很特殊，因为我们国家在奥运会之前的GDP增长速度已经是在放缓，所以奥运之后经济减缓不应该是奥运的原因。
2007年第四季度实行了从紧的货币政策，但老百姓在经济上没有看到实质性利好。从紧政策下中国实体经济开始走下坡路。
这些紧缩的措施，不仅造成了楼市的低迷、企业资金出现危机，还造成了股市的暴跌。也正因为经济滑坡到这个节骨眼上，政府也认识到这个问题的严重性，2008年下半年开始了一些政策微调，包括出口企业税收调整，扶持对中小企业的融资比重等，但这一切看来还是杯水车薪。
2。 警惕“热钱”抄底中国经济
一提起“热钱”，就想起11年前的东南亚金融危机。2008年“热钱”又“扫荡”了邻国越南，使得这个新兴经济体爆发了一场金融风暴，出现越南盾迅速贬值，股市、楼市暴跌和物价飞涨等乱象。
“热钱”就是游资或投机性短期资本，它就像金融恶魔一样到处流窜，引发全球金融市场动荡。无论是发生在1994年的墨西哥金融危机，还是1997年的东南亚金融危机，“热钱”都起到了兴风作浪、推波助澜的作用。
对于中国是否也存在着大量的“热钱”呢？我们吸收外资来华投资，大部分的资本是投资还是投机。我们内心希望他们是长期投资，而非短期的投机。但是这只是我们的期望。
尽管对“热钱”流入中国的数字众说纷纭，但可以肯定的是，由于人民币升值、人民币与美元之间利差倒挂、2008年股市的暴跌和楼市低迷，一定会诱使国际资本大举流入中国。
中国社科院出具的一份报告显示，近五年来流入中国的“热钱”规模约为万亿美元，而且还正在以各种途径不断涌入中。
“热钱”进入的方式在2008年正在改变，先是从几年前的大举进入房地产市场，之后又到股票市场，然后到银行体系，再到目前的民间信贷市场与地下钱庄，以及到大宗商品交易市场———这正是近年来“热钱”进入中国的路径图。
现在“热钱”更愿意进入房地产开发环节，由以前的炒房转变到现在炒开发商了，一些“热钱”看中了目前国内房企资金链的短缺问题，而银行贷款又受阻，此时正是进入高利贷环节。我们可以设想一下，如果“热钱”通过变形进入了开发领域，也就意味着房企由先前仅仅依赖银行贷款的情况将可能发生改变，转而向这些外资靠拢。
我们担心的是，准备金率的提高、银贷收紧虽然在银行系统树立了一道堵截“热钱”的大坝，但也让我们的房企资金链空前紧张，不得不另谋出路，为“热钱”变形进入房地产开发
