华尔街传奇 作者:[美] 罗恩·英萨纳-第32部分

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　　假期效应
　　对一般大众来讲，假期是充满欢乐气息的日子，对华尔街而言，也是如此。在假期快到的时候，市场就会显得特别有劲。这一点也不意外，有那么多天可以庆祝，喜欢的话还可以喝得酩酊大醉，要不然什么都不做，好好地休息一下也行。这种兴高采烈的气氛，经常会让股票交易商也感染到那种欢欣的情绪。
　　因此，在假期即将来临之前，华尔街整体也都快活了起来。
　　麦金利（J山n　McGlnIey）就是一个懂得如何利用假期的人。他是华尔街的技术分析师，但也长期观察市场于某些特殊的日期所可能出现的走势。他的师父是梅若尔（Anhur　MLeITill）。梅若尔曾经发现过很多股市走势的模式，都和假期有关。不过，现在接棒的人是麦金利，由他来当掌门人。另外还有一个掌门人，就是贺胥，他也一直在观察股市在假期出现的动态。贺胥认为，在假期即将来临的前几天，股市的确是有上扬的倾向。
　　如果你想知道假期因素为什么那么重要，值得注意的话，不妨看看这个数据：在一整年里，股价在任何一天收高的比例是52％，但在重要假期的前几天，股市收红的比例则上升到68％。从统计的角度来看，这样的差距是不能忽视的。因此，如果你知道一点市场的历史，而在假期来临的前几天不赚点钱的话，那几乎是不可能的事。
　　我们就拿劳工节来当例子。从本世纪以来，股票市场在劳工节的前一天收高的比例，高达79％。再看看7月4日国庆日，情况也是那么诱人，从本世纪稍早算起的话，股市在7月4日的前一天收高的比例为72％。
　　或许有人觉得在放周末长假之前，股市应该会走低，因为大部分交易商都不喜欢把持股部位放那么久不去管它。不过，实际的情况并非如此，几乎任何假期的前一天，股价上扬的机会都比下跌的机会来得大。
　　我们暂时换个年历的算法，看看别种历法是不是也有奇妙之处。如果我们用的是犹太历，就会发现市场在犹太人的新年和赎罪日附近，震荡的幅度会特别大。事实上，华尔街有句前辈留下来的话，就是“在犹太新年的时候卖，在赎罪日的时候买。”犹太新年通常都是落在西洋新历的9月，说巧不巧，根据贺胥的《股票交易商年鉴》来看，9月刚好是一年当中股市表现最差的月份，另外，犹太教的赎罪日通常是在10月份，也就是股市最常变成杀戮战场，每个人听了都会不寒而栗的月份。虽然股市在10月莫明其妙大跌的机率很吓人，但股价通常也会在这个月份触底反弹，这也是为什么应该“在犹太新年卖，在赎罪日买！”
　　现在，我们再回到西洋历，看看一年即将结束时的状况又是如何。以过去的历史来看，一整年当中，最后的3个月通常是投资人最好的进场时机。麦金利指出，如果投资人在10月份股价下挫时跳进去买，那么这笔投资的报酬率，一般来讲都是很不错的。长期来讲，从10月开始到次年的1月为止，股市的走势一向都特别地强劲，即使在华尔街这种地方，一个人在穷途潦倒之后，还是可能会有人伸出援手的。
　　但是，等一下，还没结束！年底的时候，还有个圣诞行情，而且几乎每年都有，就在圣诞老公公来的时候，市场出现涨势的比例是很高的，这可以从统计资料上得到证明。在过去35年里，股市在圣诞节之前两个星期上涨的情况，差不多出现了30次，这可比在袜子里收到一大块煤球要好得多！
　　在1月1日新的年度开始之后，也有一些重要的现象值得留意，第一个是所谓的“一月指标”（JanuaryRv（）nleter）。意思是说，就股价而言，“如果一月的表现好，那么一整年都会好。”假如股市在一月份出现了强劲走势，那么通常这一整年的表现都不差。至少，以本世纪来讲，如果1月份出现了多头行情，那么大多数的情况都是如此。
　　另外，别忘了还有“元月效应”要注意。这个现象是说，从12月的第二个星期开始，到次年1月的第二个星期为止，小型股的表现都会比大型股来得好。
　　如果这些有关历法的把戏仍然没办法帮你在股市赚钱的话，不妨用射飞镖的方式，对准月历丢过去，看看射中的是哪一天，就在那一天买股票吧。有一群学院派的人士认为，用随机漫步的方式投资股票，会比任何其他的方法更能为你带来好的结果。对了，在你作完了投资以后，利用5月的时候去休个假吧，那是一整年当中，股市表现第三差的月份。
　　美式足球超级杯决赛
　　在了解了华尔街在哪些时候会出现哪些奇妙的走势之后，我们再来看看全世界最奇特的股市指标，也就是美式足球超级杯理论（SuprB01吁11门L1鼠）2y）。
　　超级杯决赛和股市走势到底有什么关系？正确的回答是，一点关系都没有。不过，不论什么时候，超级杯理论在预测方面的纪录，都是全世界所有的市场指标里最好的一个。
　　这个理论是这样的，如果代表国家足球联盟（Nat沁肋t万、MtbaIllj昭ue，NFL）的球队，在1月份的超级杯决赛中获得胜利的话，那么股市在那一年就会有不错的表现，如果超级杯决赛是由代表美国足球联盟（AmericanFootl）atllj明ue，AFL）的球队获胜。那么股市在该年可能就不会有好日子过了。从两大联盟于1967年开始打超级杯以来，根据这个理论所预测出来的股市动向，正确的比率高达86％。
　　在1967年和1968年，由蓝波弟（Vincel4）mbardi）领军的绿湾包装者队（G1rg3nhy　Packers），都是以悬殊的比数痛宰了美国足球联盟的对手。这两支球队分别是堪萨斯酋长队（I（肌哪CityChiefs）和奥克兰海盗队（Oakland肋iden）。该队的胜利，等于是保证当年的股市将是意气风发的一年。的确，在60年代的后期，也就是讲求高风险高报酬的年代，股价的表现是十分飙悍的。
　　但在1969年时，由“百老汇乔伊”挂帅的纽约喷射机队（NewYorkJ。ets），以初生之犊不畏虎之姿，击垮了传奇人物尤达司（JohnnyUnitas）率领的巴尔的摩野马队（BdtimoreC01ts）。1969年也是华尔街后来接连受到空头肆虐之前，股价上扬的最后一年。同时，1969年也是接下来的几年当中，最后一次由国家联盟代表队夺得超级杯宝座的一年。从那时候开始，超级杯理论就几乎没有出现过什么误差。这段期间只有几次例外发生，但纯粹从一致性来看的话，这么准确的纪录是没人比得上的。
　　很明显地，所谓的超级杯理论，是经济学家们口头上常说的“错误因果谬误”。意思是说，这些事件表面上看起来似乎是相关的，但实际上彼此的关联性很小，或甚至根本没有关联。而这样的现象，也很清楚地显示出经济学家们多么喜欢用高深难懂的名词，来解释很简单的事情。老天爷，这只不过是纯属巧合罢了！
　　这里要提一个超级杯理论的变通用法。柯乐福是个股市分析师，平常喜欢运用技术分析和天文星象学来预测市场动向。他也用了超级杯理论这套东西，但用的方法十分独特。
　　柯乐福运用技术分析和天文现象来分析市场行情之后，就根据分析的结果来进场操作。然后，他会相对地赌一下超级杯决赛的结果：如果他预期股市会上扬，那么他就赌国家联盟的代表队会赢得超级杯，管他是哪一队出线。而如果他认为股市会下跌，那他就赌美国联盟的代表队会赢，谁说玩股票和赌博不一样呢？
　　（全文完）