第一次买基金就赚钱-第7部分

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　　（1）伞型基金的卖点：对于投资者而言，投资伞型基金主要有以下优势。
　　首先，收取的管理费用较低。因为伞型基金旗下各子基金在一个相同的管理框架内运作，可更好地突出该基金规模大、品种全、管理统一的特点，并使伞形基金在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，降低了管理成本，为基金收取的管理费拓宽了下行空间。
　　

六　其他类型基金的投资理念（3）
其次，投资者可在伞型基金下各子基金间方便转换。伞型基金内部可以为投资者提供多种投资选择，投资者可根据市场行情的变化方便地选择和转换不同的子基金。
　　再次，各子基金间转换的成本较低。各单一基金之间的转换，从单位权证上“背签”（在权证背面签字表示认可）提出申请到收到赎回款项通常至少需要一个星期，且转成新基金还需交付一定数量的首次购买费；而伞型基金的投资者可随时根据自己的需求转换基金类型，时间短，且转换费用较低。
　　（2）伞型基金投资要诀：第一，要了解自己的投资属性与风险容忍度。基金并不保证绝对收益，存在一定风险。因此，最重要的是按自己的理财需求了解伞型基金中各子基金的风险、收益特征，可以重点关注基金总报酬率、基金费用等因素。
　　第二，根据各基金管理公司的背景、投资理念、内部制度、市场形象、旗下基金的历史业绩以及公司的员工素质、客户服务等情况，综合分析、选择一家值得信赖和符合自己投资风格的基金管理公司。这一点尤为重要，因为伞型基金的优点之一就是方便了投资者在各子基金间的转换，如果基金经营者缺乏良好的业务素质，那么各子基金之间的转换就没有必要，其优势自然也无法体现。
　　第三，了解伞型基金各子基金的投资风格，以便根据市场特点、风险偏好和资产状况等因素在投资目标各异的子基金间进行转换。例如，股市调整时，可转向收益稳定的债券子基金；当有更多资金时，可以将一部分转向价值增长型子基金，以获取更丰厚的投资回报。
　　最后，要提醒投资者注意的是，伞型基金各子基金投资目标、风格的差异为投资者提供了更多的投资选择，其优势的发挥是以相对发达的资本市场为前提的。在目前我国金融品种较为单一的情况下，需要对各子基金之间的差异进行认真甄别，这也是选择伞型基金的关键。
　　4。平衡型基金：“进可攻、退可守”
　　顾名思义，平衡型基金就是在一个基金里较平均地持有股票和债券，由基金经理人依照其对市场的判断适时地调整股票和债券的比重，以便取得比较好的收益。这种基金是一个中庸型产品，好的时候不会太好，坏的时候也不会太坏，如果你对投资一无所知，这是一种最简单的投资工具。
　　在开放式基金的大家族中，平衡型基金由于投资多项证券资产，能够平衡各类资产，因而风险程度较低，其基金净值波动的幅度较低，这可实现价值与增长的平衡，因此逐渐受到了投资者的欢迎。
　　平衡型基金起源于20世纪20年代，是在股票价格波动风险增大的环境下产生的。在股债市场皆处于多空，走势不明，全球金融形势不明朗的情况之下，由于平衡型基金投资能横跨股市、债市和货币市场，融合了股票的高报酬高风险以及债券的低风险低报酬的特性，因此在股市形势好时，以投资股票为主，当行情不佳时，则可分别投资债市和货币市场，分别获得资本利得并收取固定收益。
　　目前全球的平衡型基金已经达到9025亿美元，相对于基金整体规模，其所占的比例仅为8％左右，但基金中规模庞大的货币基金占去了很大的部分，平衡基金能有如此规模，实际上还是可观的。在欧洲，平衡型基金的比例较高，达到12％以上，说明平衡型基金的投资理念受到较大程度的欢迎。即使在亚洲，平衡型基金也大有市场，如香港平衡型基金规模达151亿美元，占所有基金规模的8．6％。
　　与单纯的股票基金和债券基金相比，平衡型基金的优势是明显的。据美国晨星公司公布的研究数据显示，在过去10年中，美国基金市场中不同类型的基金获利情况分别为：股票型基金8．97％，平衡型基金7．44％，债券型基金5．92％，显示出平衡型基金能有效降低投资风险并兼顾成长机会的优势。
　　平衡型基金的投资特点与优势表现在主要通过投资一个特定的股票、债券组合来兼顾资产保值、现金收入与资本增值三个目标，具有“进可攻、退可守”的特色，结合了股票市场的高收益和债券市场的低风险特点。从长期看，其风险低于股票型基金，收益高于债券型基金，较适合于稳健型的投资人。
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一　如何选择适合自己的基金（1）
1．制定属于你的基金选择方略
　　（1）挑选值得信赖的基金公司。基金公司的信赖度非一朝一夕可以建立起来的，较好的基金公司往往以受益人的最大利益为出发点，内控机制健全，产品线丰富完整，旗下基金绩效不错，服务品质优良。此外，基金的诚信度与经理人素质的重要性甚至超过基金的绩效。经过层层筛选，将自己的钱交给值得信任的基金公司去打理，是作出成功的投资决策的重要一步。
　　（2）知己知彼，挑选适合自己的基金产品。挑选基金，仅看绩效、风险甚至费率是不够的，每只基金的投资定位不同，有的追求稳健收益，有的追求积极成长，对于投资者来说，更重要的是了解自己，对自己的理财目标、资金规划、风险承受度作出判断，结合基金的投资定位寻找最适合自己的基金。譬如，如果你是看到市场大起大落就会睡不着觉的保守型投资者的话，在你的资产配置中，固定收益类基金产品占比应该更大一些。
　　（3）踩准市场节拍，结合宏观经济背景挑选基金。景气循环通常可以分为四个阶段：景气复苏期、景气扩张期、景气高涨期及景气衰退期。各类型的基金在不同的阶段会有不同的表现，投资者也可以参考景气循环的状况来调整投资的组合。当经济处于景气谷底阶段时，应提高债券基金、货币基金等风险基金的投资比重；而经济处于景气复苏阶段时，则可加大股票基金的投资比重。同时要紧跟国家宏观经济政策，如“十一五”规划中提出的“消费推动”及“自主创新”，根据这个思路进行投资布局的基金，其业绩可能会有独立于景气度的上佳表现。
　　（4）挑选适合自己的投资方式。一般而言，投资基金的方式有两种，即定期定额和一次买进，两种方式各有优点，投资人可以视自己的需求、风险偏好度及预定支付的投资额度，结合当前市场情况，决定采用哪一种投资方式。如在对股市趋势不能作出明确判断时，你可以采用定期定额投资的方式；在股市明显回暖时则可以一次买进。当然也可以两种方式搭配使用。不论你选择了何种基金或何种投资方式，在一段时间之后，一定要进行定期的检视，或可巧用基金转换，以免错过最佳的获利了结或停损机会。
　　2．选基金遵循的四大基本原则
　　（1）不要以偏概全。有些基金公司会刻意挑选某一两段基金表现最好的时期为例，大肆宣传该基金操作业绩优良，投资人最好搜集这些基金更为长期的净值变化资料作为佐证，以免遭误导。
　　（2）不要忽略起跑点的差异。同类型的基金，因成立时间、正式进场操作时间不同，净值高低，自然有别。在指数低位时成立、进场的基金，较在指数高位时才成立、进场的基金，天然上占有优势，前者净值通常高于后者，但并不能代表前者的业绩优于后者。
　　（3）不要忘记“分红除息”因素。基金和股票一样，在分红配息（收益分配）基准日，“红利”必须从净值中扣除。因此在计算基金净值增长率时，必须把除息的因素还原回去。
　　（4）要避免“跨类”比较。同类型的基金才能放在一起比较业绩，所谓“苹果与苹果”的比较，不要拿“苹果”去与“梨子”比较。股票型和债券型基金的主要投资标的不同，对应的风险不同，混合在一起评断业绩显失公平。一般而言，主动型基金业绩应该超过被动型（如指数基金），而偏股的基金应该超过偏债型基金。当然，随着预期收益率的上升，风险也在同步上升。
　　3．根据自身的情况选择基金
　　（1）根据风险和收益来选择基金品种。从风险的角度看，不同基金给投资者带来的风险是不同的，其中，股票基金风险最高，货币市场基金和保本基金风险最小，债券基金的风险居中。
　　相同品种的基金，由于投资风格和策略的不同，风险也会不同。比如在股票基金中，平衡型、稳健型、指数型比成长型和增强型的风险要低。同时，收益和风险通常是相关联的，风险大往往收益高，风险小则收益少。要想获得高收益往往要承担高风险。所以，投资者在期望获取高收益时千万不要忘了首先权衡自己的风险承受能力。
　　

一　如何选择适合自己的基金（2）
比如，对于风险承受度低、投资在收入中所占比重较大的投资者来说，货币市场基金是一个不错的选择，比如华夏现金增利、博时现金增利、银华货币市场等。这类基金可以作为储蓄的替代品种供自己选择。风险承受力与基金的选择关系，有如下页表所示。
　　风险承受力与基金的选择关系
　　投资者的风险承受力
　　投资品种
　　风险承受力低
　　选择货币市场基金。这类基金可作为储蓄的替代品种供自己选择
　　风险承受力稍强
　　债券基金
　　风险承受力较强，且希望有更高收益
　　指数增强型基金，如博时裕富、银华道琼斯88等
　　风险承受力更强
　　偏股型基金
　　（2）根据投资者年龄来选择。一般来说，年轻人事业处于起步阶段，经济能力尚可，家庭或子女的负担较轻，收入大于支出，风险承受能力较高，股票型基金或者股票投资比重较高的平衡型基金都是不错的选择。中年人家庭生活和收入比较稳定，已经成为开放式基金的投资主力军，但由于中年人家庭责任比较重，风险承受能力处于中等，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则。可以结合自己的偏好和经济基础进行选择，最好把风险分散化，尝试多种基金组合。
　　老年阶段一般没有额外的收入来源，主要依靠养老金及前期投资收益生活，风险承受能力比较小，这一阶段的投资以稳健、安全、保值为目的，通常比较适合平衡型基金或债券型基金这些安全性较高的产品。
　　（3）根据投资期限确定基金的品种。时间的长短在投资过程中是最需要考虑的重要因素，因为它直接决定了投资者的投资行为。投资者要了解自己手中闲置资金可以运用的期限。例如张先生今年35岁，他想为自己65岁退休以后的生活保障进行投资。这样，他就有30年的投资时间去运作自己的闲置资金，以达到最后的投资目标。投资期限和基金品种的关系如下表：
　　投资期限
　　投资品种
　　投资依据